O uso da otimização reversa para cálculo dos retornos esperados de equilíbrio no Forex e comparação com os retornos do mercado futuro de moeda para identificação da relação entre os mecanismos de formação de preços nos dois mercados (2011)
- Authors:
- USP affiliated author: VILAR, LUCIANA SALOMÃO - FEARP
- School: FEARP
- Subjects: BOLSA DE MERCADORIAS; MERCADO FINANCEIRO; MOEDAS
- Keywords: Forex; Mercados Futuros; Otimização Reversa
- Language: Português
- Abstract: Tanto empresas privadas como bancos centrais têm necessidade de trocar moedas, seja com comércio exterior, empréstimos ou investimento direto. Esta pesquisa estuda dois mercados fmanceiros nos quais são trocadas moedas: em uma data futura (mercado futuro) ou no momento da transação (mercado spot, como o Forex). O objetivo deste trabalho é verificar se as expectativas de retomo de equilíbrio do Forex, obtidas por meio da otimização reversa, possuem relação com as expectativas de retomo do mercado futuro, visando reconhecer o mecanismo preponderante de formação de preços. Para tanto, analisam-se os pares de moedas EUR/USD (euro/dólar), USD/JPY (dólar/yen) e USD/CHF (dólar/franco) negociados em ambos os mercados. Os retornos dos contratos futuros de 1, 3 e 12 meses foram contrastados com os retornos esperados do Forex obtidos por meio da otimização reversa em cinco janelas de interesse: 30, 60, 90, 180 e 360 dias. O que se constatou foi que o retomo das moedas no mercado futuro é praticamente zero, enquanto no Forex há margem para especulação e os ganhos (ou perdas) muito alavancados. Além disso, após aplicado o teste de Wilcoxon, constatou-se que para janelas mais longas do Forex houve rejeição da hipótese de que os retornos são iguais, quando comparados a todos os retornos do mercado futuro. A expectativa inicial de que janelas mais longas captam melhor o mecanismo de formação de preços no Forex e que este deve coincidir com os preços do mercado futuro de curto prazo (um mês), por este carregar menos incerteza devido à proximidade de sua data de liquidação, não pode ser constatada em razão de haver semelhança entre os retornos do mercado futuro de todos os prazos analisados
- Imprenta:
- Place of publication: Ribeirão Preto
- Date published: 2011
-
ABNT
VILAR, Luciana Salomão. O uso da otimização reversa para cálculo dos retornos esperados de equilíbrio no Forex e comparação com os retornos do mercado futuro de moeda para identificação da relação entre os mecanismos de formação de preços nos dois mercados. 2011. Trabalho de Conclusão de Curso (Graduação) – Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade de Ribeirão Preto, Universidade de São Paulo, Ribeirão Preto, 2011. Disponível em: https://bdta.abcd.usp.br/directbitstream/e0fc54b7-1d1d-4bc1-ab87-db7cd96950fb/LucianaSalomaoVilar.pdf. Acesso em: 27 abr. 2024. -
APA
Vilar, L. S. (2011). O uso da otimização reversa para cálculo dos retornos esperados de equilíbrio no Forex e comparação com os retornos do mercado futuro de moeda para identificação da relação entre os mecanismos de formação de preços nos dois mercados (Trabalho de Conclusão de Curso (Graduação). Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade de Ribeirão Preto, Universidade de São Paulo, Ribeirão Preto. Recuperado de https://bdta.abcd.usp.br/directbitstream/e0fc54b7-1d1d-4bc1-ab87-db7cd96950fb/LucianaSalomaoVilar.pdf -
NLM
Vilar LS. O uso da otimização reversa para cálculo dos retornos esperados de equilíbrio no Forex e comparação com os retornos do mercado futuro de moeda para identificação da relação entre os mecanismos de formação de preços nos dois mercados [Internet]. 2011 ;[citado 2024 abr. 27 ] Available from: https://bdta.abcd.usp.br/directbitstream/e0fc54b7-1d1d-4bc1-ab87-db7cd96950fb/LucianaSalomaoVilar.pdf -
Vancouver
Vilar LS. O uso da otimização reversa para cálculo dos retornos esperados de equilíbrio no Forex e comparação com os retornos do mercado futuro de moeda para identificação da relação entre os mecanismos de formação de preços nos dois mercados [Internet]. 2011 ;[citado 2024 abr. 27 ] Available from: https://bdta.abcd.usp.br/directbitstream/e0fc54b7-1d1d-4bc1-ab87-db7cd96950fb/LucianaSalomaoVilar.pdf
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