Aplicação do modelo de precificação de ativos dos quatro fatores de risco de Carhart (1997) no mercado acionário brasileiro (2021)
- Authors:
- USP affiliated author: GREGORIO, JOAO VITOR - FEA
- School: FEA
- Subjects: FINANÇAS; PREÇO DE AÇÕES; CUSTO DE CAPITAL
- Language: Português
- Abstract: O presente trabalho objetiva inferir se o modelo de precificação de ativos dos quatro fatores de Carhart (1997) pode explicar os retornos das ações listadas no mercado brasileiro. Os fatores de risco do modelo são o excesso de retorno de mercado (como no CAPM), SMB (referente à característica de valor de mercado das empresas), HML (referente à característica de book-to-market das firmas) e WML (referente à característica de momentum das empresas). Para se alcançar tal objetivo, regrediu se as variáveis dependentes contra o modelo em série temporal, utilizando-se todas as ações listadas na BM&F Bovespa, atual B3, entre junho de 1997 e dezembro de 2019. Pelas regressões, testou-se a significância estatística dos fatores de risco (via teste t), o poder explicativo (via R² ajustado) e testou-se se os interceptos eram iguais a zero via teste de Gibbons, Ross e Shanken (1989). Os resultados mostraram R² ajustados variando entre 61,59% e 82,22%, significância estatítisca dos fatores de risco e o não rejeite da hipótese nula do teste GRS, apesar de próximo à zona de rejeite. Conclui-se, portanto, que há evidências de que o modelo é suficiente para explicar os retornos das carteiras no contexto brasileiro
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ABNT
GREGORIO, João Vitor. Aplicação do modelo de precificação de ativos dos quatro fatores de risco de Carhart (1997) no mercado acionário brasileiro. 2021. Trabalho de Conclusão de Curso (Graduação) – Faculdade de Economia, Administração, Contabilidade e Atuária, Universidade de São Paulo, São Paulo, 2021. Disponível em: https://bdta.abcd.usp.br/directbitstream/28e4706b-0ea6-4ff2-bd65-08c576d72a6e/Jo%C3%A3o_Gregorio_Monografia.pdf. Acesso em: 09 maio 2024. -
APA
Gregorio, J. V. (2021). Aplicação do modelo de precificação de ativos dos quatro fatores de risco de Carhart (1997) no mercado acionário brasileiro (Trabalho de Conclusão de Curso (Graduação). Faculdade de Economia, Administração, Contabilidade e Atuária, Universidade de São Paulo, São Paulo. Recuperado de https://bdta.abcd.usp.br/directbitstream/28e4706b-0ea6-4ff2-bd65-08c576d72a6e/Jo%C3%A3o_Gregorio_Monografia.pdf -
NLM
Gregorio JV. Aplicação do modelo de precificação de ativos dos quatro fatores de risco de Carhart (1997) no mercado acionário brasileiro [Internet]. 2021 ;[citado 2024 maio 09 ] Available from: https://bdta.abcd.usp.br/directbitstream/28e4706b-0ea6-4ff2-bd65-08c576d72a6e/Jo%C3%A3o_Gregorio_Monografia.pdf -
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Gregorio JV. Aplicação do modelo de precificação de ativos dos quatro fatores de risco de Carhart (1997) no mercado acionário brasileiro [Internet]. 2021 ;[citado 2024 maio 09 ] Available from: https://bdta.abcd.usp.br/directbitstream/28e4706b-0ea6-4ff2-bd65-08c576d72a6e/Jo%C3%A3o_Gregorio_Monografia.pdf
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